자사주 매입은 재무위험을 줄이는 데 효과적이다.
과도한 자사주 매입은 손실로 이어질 수 있습니다.
회사가 자사주를 매입하는 것을 자사주 매입이라고 합니다. 기업이 자사주를 자사주 매입하는 일반적인 이유는 기업의 주가를 안정시키고 기업가치를 높이기 위함이다. 즉, 자사주 매입을 통해 자사주 현재 가치가 저평가돼 있다는 점을 외부에 알리고 주가 상승을 기대하는 셈이다.
자신의 상황을 가장 잘 아는 기업이 자신의 돈을 이용해 자사주를 매입한다는 사실은 자사주에 대한 자신감의 표시로 여겨진다. 또한, 자사주 매입은 경영권 확보 및 방어의 목적으로도 활용됩니다. 자기주식의 지분이 늘어나면 최대주주와 내부주주의 발언권이 늘어나고, 유통 가능한 주식의 수가 줄어들어 반대 측의 주식 확보가 어려워진다.
과거에는 중소기업이 보유 주식을 남용할 우려가 있어 비상장회사의 자사주 매입이 금지됐다. 2012년 4월 이후에는 비상장 기업이 전년도 배당이익 한도 내에서 주주총회 등 상법에 따른 정지를 통해 자사주를 매입할 수 있도록 상법이 개정됐다.
자사주 매입은 투자자금 유치를 용이하게 하여 경영자금 확보, 대주주 의결권 강화, 분산주주 정리를 통한 투자자금 회수 등을 가능하게 합니다. 또한 회사가 자사주를 자사주 매입 후 소각하면 배당금처럼 주주들에게 이익을 돌려주는 효과도 있다.
또한, 잠정지급, 미처분이익잉여금 등 재무위험 항목을 처리하는데도 효과적입니다. 회사는 자본금이 아닌 이익잉여금을 통해 자기주식을 소각하므로 법정자본의 변동은 없습니다. 또한, 주식을 양도하는 주주는 자신이 받은 양도금액이 당초 주식 취득에 소비한 금액을 초과하는 한도 내에서 배당소득세를 납부해야 하지만, 배당금 대비 취득가액만큼 소득세를 경감할 수 있습니다. .
주식매수를 진행하기 위해서는 주주총회 및 이사회 결의를 거쳐 주주들에게 양도 사실을 공시해야 합니다. 이 과정에서 취득목적, 취득할 주식수, 취득가액 등 기본적인 사항을 결정하고, 회사의 재무상태 및 자사주 보유 현황을 각 주주에게 통지하는 것이 필요합니다. 주식을 양도하는 주주는 양도신청기간 내에 보유주식의 수와 종류를 서면으로 기재하여 주식양도를 신청하고 매매계약을 체결하여야 합니다.
한 가지 염두에 두어야 할 점은 구매 과정에 앞서 취득 목적을 명확히 설정하는 것입니다. 기업이 주식을 매입할 때 목적에 따라 납부해야 할 세금이 다르기 때문이다. 목적 외 사용은 불가피한 세금 징수로 이어질 수 있으며, 취득 목적에 반하여 장기간 주식을 보유할 경우 과세당국에 의해 매수가 무효화될 수 있습니다. 또한 새로운 선지급이 발생할 수 있습니다.
또한 비상장주식은 정확한 가치를 평가하기 어렵기 때문에 고평가될 가능성이 높으므로 객관적인 주식가치 평가가 이루어져야 한다. 또한, 관련 법령을 준수해야 하며, 자사주 매입 후 과세당국에 설명을 요청할 수 있도록 정관 등 관련 자료를 준비해야 합니다.
과도한 자사주 매입은 자본감소, 부채비율 악화, 금융안전 훼손, 채권자 이익 침해, 시장조작, 불공정한 기업지배구조, 신규 선지급 등의 손실을 초래할 수 있으며, 세무조사 가능성을 높인다. 그러니 전문가와 상담하세요. 함께 진행하시는 것이 좋습니다.
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(글) 김복곤, 이춘식 / 스타리치어드바이저 기업컨설팅 전문가
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