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Wall St Week Ahead 미국 주식이 더욱 격동함에 따라 투자자들은 피난처를 찾고 있습니다.


뉴욕, 10월20일 (로이터) – 미국 주식의 변동성이 커지면서 방어 자산을 찾으려는 움직임이 나타나고 있지만, 이번에는 투자자들이 숨을 곳이 줄어들 수도 있습니다.

월스트리트에서 가장 주목받는 투자자 불안 지표인 Cboe 변동성 지수 (.VIX), 금요일에는 S&P 500이 한 주 동안 하락하면서 거의 7개월 만에 최고치를 기록했습니다. 벤치마크 주가지수는 올해 최고치를 기록한 7월 말보다 8% 하락했지만, 여전히 연초 대비 10% 상승했다.

투자자들이 폭풍우를 헤쳐 나가는 데 도움이 될 수 있는 자산은 공급이 부족할 수 있습니다. 시장이 불안정할 때 불안한 투자자들에게 인기가 있는 유틸리티, 필수소비재 등 주식 업종은 최근 S&P 500의 하락세에 휩쓸렸습니다.

일본 엔화는 달러 대비 약 1년 만에 최저치를 기록했다. 미국 국채는 전례 없는 3년 연속 손실을 기록하고 있다. 벤치마크 10년 만기 국채 수익률 – 채권 가격과 반대로 움직이는 – 2007년 이후 최고치.

이로 인해 투자자들은 단기 부채뿐만 아니라 달러, 금 등 다른 전통적인 안전자산에 몰리게 되었습니다.

그럼에도 불구하고 에드워드 존스(Edward Jones)의 수석 투자 전략가 안젤로 쿠르카파스(Angelo Kourkafas)는 “잘 분산된 포트폴리오를 위한 어려운 환경임에는 의심의 여지가 없다”고 말했다. 헤드라인의 변동성으로부터 많은 안전을 제공하거나 입찰을 제공합니다.”

로이터 그래픽

투자자들이 불안해할 이유는 많습니다. 채권 수익률 상승으로 인해 위험 선호도가 약화되어 기업의 자본 비용이 상승하고 주식에 대한 투자 경쟁이 가능해졌습니다. 제롬 파월 연준 의장 목요일에 예상보다 강한 미국 경제로 인해 더 긴축적인 정책이 필요할 수 있다고 말했습니다.

중동 분쟁이 확대될 것이라는 우려가 거래자들을 더욱 불안하게 만들었고, 이번 주 테슬라의 예상보다 부진한 수익 보고서도 분위기를 어둡게 했습니다.

주식의 변동성은 국채 시장의 변동성을 증가시켰습니다. MOVE 지수 (.이동하다)미국 국채의 예상 변동성을 측정하는 는 4개월래 최고치에 가깝습니다.

옵션 분석 서비스인 SpotGamma의 설립자인 브렌트 코츄바는 “금리가 현재의 속도로 인상되고 지정학적 상황이 현재와 같을 때 이제 변동성에 대한 입찰을 받게 됩니다”라고 말했습니다.

2013년 10월 28일 뉴욕 증권거래소 밖에 있는 월스트리트 간판. REUTERS/Carlo Allegri/파일 사진 라이센스 권리 획득

앞으로 일주일은 Microsoft의 수익으로 인해 시장이 바쁠 것입니다. (MSFT.O)알파벳 (구글오)아마존 (AMZN.O) 및 메타 플랫폼 (메타오) – 올해 S&P 500 상승에 힘을 실어준 미국 대형주 7개 중 4개는 지수의 나머지 부분은 부진했습니다.

올해 지수의 방어 부문은 유틸리티 부문이 약 18% 하락했고, 필수 소비재 부문이 거의 9% 하락했으며, 의료 부문도 약 6% 하락했는데, 부분적으로는 국채 수익률 상승으로 매력이 둔화되었기 때문입니다.

UBS 글로벌 웰스 매니지먼트(UBS Global Wealth Management) 애널리스트들은 금요일 “안전자산은 상충되는 성장 데이터와 지정학적 긴장 고조로 인해 예상대로 성과를 내지 못했다”고 썼다.

투자자들은 여전히 ​​일부 포트폴리오 헤지를 갖고 있습니다. 이번 달 이스라엘과 하마스의 분쟁이 발생한 이후 금 가격은 8% 급등했습니다.

통화에서는 스위스 프랑오랜 안전 자산인 은(는) 유로화 대비 2015년 이후 최고치에 근접했습니다. 달러화 가치는 지난 3개월 동안 5% 상승했습니다.

일부 투자자들은 지난해 초 금리가 인상되기 시작한 이후 더 매력적인 수익을 제공하는 단기 국채나 머니마켓 펀드로 옮겨가고 있습니다.

Cherry Lane Investments의 파트너인 Rick Meckler는 “완전히 유동적인 재무부 채권에 대해 5% 이상의 이율로 인플레이션과 경제에 대한 명확성을 기다리는 동안 기꺼이 그 자리에 머물고 싶어하는 투자자들이 많이 있습니다”라고 말했습니다.

LSEG 데이터에 따르면 미국 머니마켓 펀드는 올해 6,400억 달러의 자금이 유입됐다.

UBS 분석가들은 채권 시장 변동성을 완화하기 위해 “수익률을 얻고 10년 수익률이 계속 상승할 위험을 완화하기 위해” 10년보다 5년 듀레이션을 선호한다고 말했습니다.

그들은 또한 브렌트유 선물 매수 포지션을 취함으로써 중동 분쟁 확대에 대비할 것을 권고했습니다.

지정학적 불확실성, 채권 수익률 상승, 주식 손실 위험 증가는 “투자자들이 새로운 불확실성에 직면하고 있다”는 것을 의미한다고 그들은 썼습니다.

Lewis Krauskopf의 보고; Saqib Iqbal Ahmed의 추가 보고 Ira Iosebashvili 및 David Gregorio의 편집

우리의 기준: 톰슨 로이터 신뢰 원칙.

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