일요일, 4월 14, 2024
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Nikola Corporation 주식을 구매해야 하는 3가지 이유 및 판매해야 하는 3가지 이유


니콜라‘에스 (NKLA -3.77%) 2020년 6월 3일 상장 이후 주가는 약 97% 급락했습니다. 전기 세미 트럭 제조업체는 특수 목적 인수 회사(SPAC)와 합병하여 상장했으며 처음에는 야심 찬 목표로 투자자들을 놀라게 했습니다.

그러나 다른 많은 SPAC 지원과 마찬가지로 전기차(EV) 제조사, Nikola는 생산량을 늘리는 데 어려움을 겪었고 급격한 손실을 입었습니다. 이 회사의 설립자이자 전 CEO인 트레버 밀턴(Trevor Milton)은 지난 10월 증권 및 전신 사기 혐의로 유죄 판결을 받았으며, 최근 여러 트럭에 화재가 발생한 후 대부분의 차량을 리콜하고 배송을 중단해야 했습니다.

이미지 출처: 니콜라.

니콜라의 주가가 주당 1달러 가까이 맴돌면서 일부 투자자들은 이것이 깊은 가치 플레이인지 궁금해할 수도 있습니다. 결정을 내리기 위해 Nikola를 구매해야 하는 세 가지 이유와 이를 판매해야 하는 세 가지 이유를 검토해 보겠습니다.

Nikola를 구매하는 세 가지 이유

강세론자들은 배터리 전기 자동차(BEV) 사업의 궁극적인 회복, 수소 연료 전지 전기 자동차(FCEV) 사업의 확장, 다른 전기 자동차 제조업체에 비해 엄청나게 저렴한 가치라는 세 가지 이유로 니콜라의 주식을 매수할 가치가 있다고 믿고 있습니다.

Nikola의 BEV 사업은 최근 리콜 이전부터 회복되고 있었습니다. 2022년에 131개의 BEV를, 2023년 상반기에 76개의 BEV를 납품했습니다. 이는 2022년에 1,200개의 BEV, 2023년에 3,500개의 BEV를 제공하겠다는 당초 목표보다 훨씬 낮지만, 이는 니콜라가 꾸준한 속도로 BEV를 제조 및 공급할 수 있음을 입증합니다. 최근 리콜로 인해 올해 250~300대의 BEV를 공급하겠다는 계획이 무산될 가능성이 높지만, 안전 문제를 신속하게 해결한다면 2024년에 생산을 재개할 수도 있습니다.

Nikola는 여전히 연말까지 첫 번째 FCEV를 출시할 계획이며, 그 사업은 유망한 출발을 보이고 있습니다. 수소 연료 및 운송 장비 회사인 Bayotech는 올해 초 최대 50대의 FCEV를 5년간 주문했으며, 캘리포니아 교통위원회는 파트너인 Voltera와 함께 Nikola가 수소 충전소 6개를 건설하는 데 자금을 지원하기 위해 4,200만 달러의 보조금을 승인했습니다. 남부 캘리포니아.

첫 번째 FCEV는 9월 말 조립 라인에서 출시되었습니다. 회사는 이제 3교대에 걸쳐 연간 2,400대의 FCEV를 생산할 수 있는 능력을 갖추게 되었다고 밝혔습니다.

Precedence Research에 따르면 글로벌 FCEV 시장은 2023년부터 2032년까지 연평균 복합 성장률(CAGR) 53%로 성장할 수 있습니다. Nikola가 FCEV 생산량을 늘리고 시장 성장에 보조를 맞춘다면 판매량이 급증하고 규모의 경제가 시작될 수 있다.

11억 5천만 달러의 기업 가치를 지닌 Nikola는 단 3번만 거래됩니다. 내년 매출. 비교해 보면, 테슬라 (TSLA -3.69%) 올해 매출의 6배에 거래됩니다. 따라서 니콜라가 합심한다면 안정적인 전기차 제조사로 재평가되면서 밸류에이션도 상승할 수 있다. 또한 Tesla나 다른 주요 자동차 제조업체의 실행 가능한 인수 대상이 될 수도 있습니다.

니콜라를 매각하는 세 가지 이유

곰들은 니콜라가 경영 문제로 어려움을 겪고, 현금이 부족하며, 자본 조달을 위해 자사주를 심각하게 희석함에 따라 니콜라의 고통이 지속될 것이라고 믿습니다.

Nikola는 최근 Steve Girsky를 영입했습니다. 네 번째 CEO 몇 년 안에. Girsky는 이전에 Nikola를 공개한 SPAC의 CEO였기 때문에 그 선택은 아마도 누구에게도 깊은 인상을 주지 않았을 것입니다. Girsky의 전임자인 Michael Lohscheller도 회사가 대부분의 BEV를 리콜하기 직전에 사임했습니다.

Nikola는 현금 및 등가물 2억 2,700만 달러로 2023년 2분기를 마감했지만, 그 현금의 대부분은 필사적인 비용 절감 조치, 매각, 자본 조달에서 나왔습니다. 이는 연간 6억 달러의 예상 순손실에 비하면 많은 현금이 아닙니다.

니콜라는 2023년 2분기 말 총 부채 6억 1500만 달러를 짊어지고 있어 관리 가능한 부채 대 자기자본 비율이 1.2에 이르렀습니다. 그러나 분기가 끝난 후, 더 많은 현금을 조달하기 위해 3억 2,500만 달러의 전환사채를 추가로 판매하고 주식 수를 두 배로 늘렸습니다.

따라서 니콜라의 레버리지는 3분기에 크게 증가하여 이러한 고금리 환경에서 매력을 더욱 떨어뜨릴 것입니다. 설상가상으로 부채와 주식 수가 증가하면 기업 가치가 높아져 가치 투자자와 잠재적 구혼자에게 매력이 떨어질 가능성이 높습니다.

어떤 주장이 더 타당합니까?

나는 SPAC와 합병하여 서둘러 상장한 다른 많은 회사와 마찬가지로 Nikola가 상장 회사로 운영될 준비가 되어 있지 않았다고 생각합니다. 오늘날까지도 실제 성과보다는 미래 성장에 대한 야심찬 약속을 바탕으로 거래하는 스타트업처럼 행동하고 있습니다.

Nikola는 아직 카운트에 포함되지 않았지만 알 수 없습니다. 어떻게 극복할 수 있을까 브랜드 가치를 훼손하는 BEV 리콜과 FCEV 생산량을 늘리는 동시에 대차대조표가 무너지는 것을 방지합니다. 내부자들은 지난 12개월 동안 매입한 주식의 거의 4배에 달하는 주식을 매각했기 때문에 경영진은 회사가 이러한 엄청난 도전을 극복할 것으로 기대하지 않는 것 같습니다. 그래서 지금으로서는 니콜라를 사는 것보다 파는 것이 더 현명하다고 생각합니다.

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