화요일, 4월 23, 2024
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NextEra Energy Partners 주식은 매수인가요?


세계가 생산되는 청정 에너지의 양을 늘리기 위해 열심히 노력하고 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 이는 수십 년 동안 지속되는 추세일 가능성이 높습니다. 그러나 월스트리트의 추세는 직선으로 가지 않습니다. 그렇기 때문에 투자자들은 NextEra 에너지 파트너 (네프 -3.28%) 11.1%라는 엄청난 배포 수익률은 뛰어들기 전에 잠시 멈추고 싶을 수도 있습니다.

여기서는 소화할 내용이 많습니다.

NextEra Energy Partners는 자금 조달원입니다.

NextEra Energy Partners는 스스로를 “성장 지향적인” 유한 파트너십(LP)이라고 설명합니다. 이 경우 단어는 성장 유통 성장에 대한 언급이 더 많았습니다. 지난 5년 동안 LP 유통량은 90% 정도 엄청나게 늘어났다. 그거보다 훨씬 낫지 펩시코 그리고 패스널, 배당금이 각각 37%와 75% 증가했습니다. 거대 음료 회사이자 산업용 패스너 제조업체인 이 회사는 모두 인상적인 배당 성장률로 잘 알려져 있습니다.

NEP 배당 데이터 Y차트

그러나 위의 차트에는 다음도 포함되어 있습니다. 넥스트에라 에너지 (옛 성은 -4.09%). NextEra Energy Partners가 NextEra Energy에 의해 만들어졌기 때문에 두 이름의 유사성은 실수가 아닙니다. 이는 기본적으로 미국 최대 규모 기업 중 하나인 NextEra Energy의 자금 조달 수단입니다. 유용. 하지만 흥미로운 점은 NextEra Energy가 대규모 규제 유틸리티 사업을 소유하고 있으며 대규모 재생 가능 전력 사업을 운영하고 있다는 것입니다. NextEra Energy Partners는 재생 가능한 전력을 소유하는 데 중점을 두고 있습니다.

일반적으로 드롭다운 거래라고 불리는 방식으로 NextEra Energy는 재생 가능 전력 프로젝트 중 일부를 NextEra Energy Partners에 판매합니다. 이는 LP에 더 많은 현금 흐름을 제공하여 유통을 확대하고 NextEra Energy에 새로운 청정 에너지 자산을 구축할 수 있는 현금을 제공합니다. 표면적으로는 이를 윈/윈(win/win) 거래라고 부를 수 있습니다. 하지만 여기에는 점점 더 분명해지는 어두운 면이 있습니다.

수학이 바뀌면 어떻게 되나요?

수년 동안 투자자들은 재생 가능 에너지에 열광했고 해당 부문의 기업에 프리미엄 가치를 부여했습니다. NextEra Energy Partners의 급속한 유통 성장과 종종 높은 수준에서 거래되는 장치를 추가하십시오. 이로 인해 모기업인 NextEra Energy가 자산을 LP로 드롭하고 LP가 해당 자산을 구매하는 것이 매우 매력적이었습니다. 그러나 청정 에너지 부문에서는 경쟁이 치열해지면서 공간에서의 수익이 감소하고 있습니다. 그리고 지금 인플레이션 증가하여 수익이 더욱 제한되었습니다. NextEra Energy Partners의 단가는 대략 2022년 초부터 하락하고 있습니다.

NEP 차트

네프 데이터 Y차트

NextEra Energy 파트너가 NextEra Energy로부터 청정 에너지 자산을 구매하기 위해 발행해야 하는 단위가 많을수록 관련된 모든 사람에게 거래의 매력이 떨어집니다. 이제 위 차트 끝 부분의 급격한 가격 하락에 초점을 맞추세요. NextEra Energy가 NextEra Energy Partners의 유통 성장 예측을 연간 12%에서 6%로 절반으로 줄이겠다고 발표했을 때 이런 일이 일어났습니다. 6%는 배포판에 있어서 나쁜 성장률은 아니지만, 투자자들이 익숙해진 성장률과는 거리가 멀습니다.

그러나 여기서 뒷이야기는 NextEra Energy가 자산을 NextEra Energy Partners에 맡기지 않기로 결정했다는 것입니다. 유닛홀더 노동 희석 이로 인해 투자자들이 짜증을 냈을 가능성이 높으며 많은 사람들이 거래가 왜 수행되었는지 궁금해하게 되었습니다. 그러나 단가가 여전히 하락하고 있는 상황에서 NextEra Energy가 언제 LP에 자산 매각을 재개할 것인지 명확한 징후는 없습니다. 재생 가능 전력 부문, 특히 NextEra Energy Partners가 빠르게 회복하지 못한다면 오랜 시간이 걸릴 수 있습니다.

NextEra Energy Partners의 문제를 해결하세요

당신이 공격적인 소득 투자자라면 여기서 위험을 감수할 의향이 있을 것입니다. NextEra Energy는 강력한 모회사이며 투자자들에게 좋은 보상을 제공해 온 오랜 역사를 가지고 있습니다. NextEra Energy Partners가 동일한 작업을 수행하도록 시도할 것이라고 믿을 만한 충분한 이유가 있습니다. 그러나 단가 하락으로 인해 유사한 설정이 잘 끝나지 않은 사례가 많이 있었습니다. 도미니언 에너지 파이프라인 공간에서 작동하는 제어 LP를 구입합니다.

실제로 대부분의 투자자들에게는 현재 엄청난 불확실성이 존재합니다. 청정 에너지 부문은 유동적인 상태에 있으며 NextEra Energy Partners와 모회사 간의 관계도 마찬가지입니다. 좀 더 명확해질 때까지는 주의를 기울이는 것이 최선의 선택일 것입니다.

루벤 그레그 브루어 Dominion Energy에 직위를 두고 있습니다. Motley Fool은 NextEra Energy에 직책을 맡고 있으며 이를 추천합니다. Motley Fool은 Dominion Energy를 추천합니다. 가지각색의 바보는 공개정책.

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