토요일, 4월 20, 2024
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현대글로비스, 4분기 고화물차 시장 상황 드디어 반영


사진출처: 현대글로비스 홈페이지


현대글로비스가 4분기에 드디어 고화물 자동차선 시황을 반영하게 된다. 메리츠증권 배기연 애널리스트에 따르면 현대글로비스의 3분기 매출은 6조3301억원(-9.8% YoY), 영업이익 3842억원(-19.6% YoY), 영업이익률은 +6.1%(+6.1%)를 기록했다. -0.7%p YoY). 했다. 1) 물류부문 매출 2조 2,441억 원(-9.3% YoY), 영업이익률 +8.5%(+2.1%p YoY), 2) 해운부문 매출 1조 3,630억 원(-16.7% YoY), 영업이익률 +5.0% (-4.0%p YoY), 3) 유통부문 매출액은 3조 497억원(-7.5% YoY), 영업이익률은 +4.7%(-1.6%p YoY)에 따른 것이다.


물류부문의 경우 컨테이너선과 항공화물 운임 하향 안정으로 포워딩 매출 감소가 불가피했다. 다만, 자동차용 반도체 수급 정상화로 인해 2023년까지 국내외 완성차 수요는 지속될 것으로 예상된다.


해운부문의 경우, 1) 완성차 해운시장에서 현물 물동량이 높은 선박에 대한 공급 부족이 지속되면서 수익성 개선이 지연되고 있다. 2) 벌크해운시장에서는 3분기 평균 BDI가 1,193.8p로 전분기 대비 119.0p 하락하여 수익성이 더욱 악화되었다.


유통부문의 경우 환율변동에 따른 영업이익률 개선 효과가 미미했다. 7~9월 원-달러 환율 상승 효과는 긍정적이었으나 평균환율은 전분기보다 3.73포인트 하락한 1,310.95원을 기록했다. 다만, 해외 주요 공장의 생산량 증가로 KD 공급량이 견조해 4분기 실적에 대한 기대감은 유효하다.


LNG DF 자동차운반선 투자 발표 3분기 기준 선박 관련 약 1,100억원을 포함해 총 2,236억원의 투자가 집행됐다. 2023년 총 투자계획은 약 4,000억원이다. 또한 RT LNG DF 자동차 선박 12척 10,800척을 확보하기 위한 투자 계획도 발표되었습니다. 총 투자금액은 2조4922억원이다. 이는 장기적으로 전략 화주에게 친환경 운송 서비스를 제공하기 위한 투자다.


고화물자동차선 시장은 4분기부터 반영될 것으로 예상된다. 2023년 9월 기준으로 6,500 CEU 자동차 운반선의 1년 전세 요금은 하루 $110,000입니다. 2000년부터 2021년까지 평균 가격인 24,276달러에 비해 353% 오른 가격이다. 2~3년 장기 운송 계약을 맺는 자동차 캐리어 시장 특성상 그 과정에서 시차가 불가피했다. 원가(용선료) 증가분을 판매가격(운임)에 전가한다는 방침이지만, 4분기부터 협상 결과가 나올 것으로 예상된다.


(3Q23 컨퍼런스콜 Q&A)


Q1 CKD 부문의 환율효과는 무엇입니까?


A1  2022년에는 10월부터 11월까지 원-달러 환율이 급격하게 상승하여 이익 개선이 나타났으나, 2023년 3분기에는 긍정적인 환율 효과가 미미했습니다.


Q2 체선료 등 증가된 비용으로 판매가격은 언제 전가되나요?


A2  육상물류의 경우 매년 단가협상을 진행하고 있습니다. 상대적으로 비용 전가가 용이함


 해상운임의 경우 고객사와 2~3년의 장기계약을 추진함에 따라 2023년 용선료는 높은 시장 상황을 반영해 원가 부담이 커졌다. 따라서 현재 시황이 높기 전인 2022년에 계약을 체결한 화주들과 협의 중이며, 해외공장 물량에 대해서는 4분기부터 적용할 예정이다. 2024년부터 국내 공장 물량을 반영하기 위한 협상이 진행 중이다.


Q3 완성차 운반선의 적재율은 70% 내외로 확인되었습니다. 실제로 이 수치를 최대값으로 이해할 수 있나요?


A3  70%가 현실적인 최대값입니다.


Q4 체선료가 완성차 해상운송 부문에 미치는 영향은 무엇인가요?


A4  2분기 실효 CAPA에 약 6% 영향을 미쳤습니다. 3분기에는 영향이 약 10% 수준이다. 손익에 미치는 영향은 500억~600억원 안팎으로 추산된다.


Q5 신규 투자가 발표되었습니다. 선박은 언제 배송되나요? 계약 내용은 어떻게 되나요?


A5  총 12척의 선박을 3개의 선주가 건조하고 장기용선 방식으로 도입할 예정입니다. 8척은 15년, 4척은 20년 동안 용선될 예정이다.


 신규 투자 선박 12척을 CEU 자동차 운반선 6,500척으로 전환하면 19척이 된다.


 차터 비용은 고정되어 있으며 하루에 약 $44,000입니다. 6,500CEU 수준으로 환산하면 하루 27,000달러 정도이다.

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