3월 사진에는 제롬 파월 연준 의장이 나와 있다.
Mandel Ngan/Agence France-Presse/Getty Images
국채 수익률이 뉴욕 세션을 12년 이상 만에 최고 수준으로 마감한 후 목요일에 세상은 갑자기 다른 곳처럼 보였습니다.
국채 수익률은 미국 경제 전반의 차용 비용에 대한 기준이며, 수요일 연준의 금리에 대한 장기적 메시지의 결과로 투자자와 거래자들은 저금리 시대가 사라질 가능성을 이해하게 되었습니다. .
읽다: 연준은 당분간 금리 인상을 생략하지만 올해 추가 인상도 배제하지 않는다.
수익률 상승과 연준의 메시지가 글로벌 시장에 영향을 미쳐 목요일 미국, 아시아, 유럽의 주요 주가 지수가 하락 마감했습니다. ICE 미국 달러 지수를 기준으로 달러 가치는 6개월 이상 최고치까지 잠시 급등했습니다.
DXY.
그리고 수익률 상승과 달러 상승의 조합은 XM 수석 투자 분석가 Marios Hadjikyriacos가 “독성 조합”이라고 설명한 결과를 낳았습니다. 금을 위해.
대체로 말해서 투자자들이 걱정하는 것은 더 이상 장기 금리만이 아니라 미국의 차입 비용이 영구적으로 상승했을 가능성도 있습니다. 수요일 연준의 정책 업데이트에서 관계자들은 현재 연방기금 수준인 5.25%~5.5%에서 연말까지 또 다른 금리 인상을 계획하고 2024년에 예상되는 금리 인하 횟수를 줄였습니다. 연방기금 금리 목표는 2025년 말에 도달할 가능성이 높습니다.
읽다: 더 높은 이자율은 단지 장기간이 아니라 영원히 지속될 수도 있습니다.
약 420억 달러 규모의 고객 자산을 관리하는 뉴멕시코 소재 손버그 투자 매니지먼트 산타페의 포트폴리오 매니저 크리스티안 호프만은 “지난 연준 회의 이후 세상은 눈에 띄게 변했다”고 말했다. 10년 만에 최고 수준의 수익률로 인해 투자자들은 듀레이션 포지션뿐만 아니라 글로벌 자산 전반의 리스크 프리미엄도 재고하게 되었습니다. 대체로 이는 승자보다 패자를 더 많이 만들고 있으며, 특히 오늘날 주식 가격과 채권 가격이 하락하는 상황에서는 더욱 그렇습니다.”
호프만은 채권 위치를 나타내기 위해 ‘기간’이라는 단어를 사용합니다. 위험 프리미엄은 투자자가 주식 매입에 따른 추가 위험을 감수할 때 단기 이익이 얼마인지 판단하는 데 도움이 되는 주식의 상대적 가치를 측정하는 척도입니다.
수요일 연준의 “매파적” 금리 인상 일시 중지에 이어 제롬 파월 의장의 유사한 “매파적” 기자 회견이 이어졌습니다. 호프만은 “빠른 돈이나 헤지 펀드, 오프사이드를 잡아 어떤 경우에는 사람들이 채권을 팔도록 강요하고 있습니다”라고 말했습니다. 전화로 말했다. “우리는 이를 기회로 폭넓게 봅니다. 지난 10년 동안 볼 수 없었던 매력적인 실제 수준과 핵심 요율 수준을 얻고 있습니다. 해당 거래의 반대편에 참여하고 보수적으로 기간을 추가하는 것이 좋은 시간입니다. 사람들이 품질을 확인하고 지속 시간을 다시 늘리려면 속도를 높이는 것이 전부입니다.”
목요일 10-
BX:TMUBMUSD10Y
30년 만기 국채수익률
BX:TMUBMUSD30Y
2007년 10월 18일과 2011년 4월 13일 이후 동부 표준시 기준 오후 3시 최고 수준인 4.479%와 4.55%를 기록했습니다. 한편, 정책에 민감한 2년 금리는
BX:TMUBMUSD02Y
5.148%로 확정되었으며, 조각하다 2006년 7월 18일 이후 최고 수준이다.
주요 아시아 증시는 한국 코스피 종합지수가 1.8% 하락하면서 목요일 하락세로 마감했다. 유럽 증시도 프랑스 CAC 40 지수가 1.6% 하락하는 등 하락세로 마감했습니다. 미국 주식
디지아
COMP
한 동안 미끄러졌다 세번째 날, S&P 500 지수는 6월 이후 최저치로 마감했습니다. ICE 미국 달러 지수는 이날 오전 0.5% 급등해 105.7을 기록했는데, 이는 6개월여 만에 최고 수준으로 금 가격의 하락을 잠재웠습니다.
필라델피아 자산 430억 달러를 감독하는 글렌메드(Glenmede)의 투자 전략 담당 부사장인 마이클 레이놀즈(Michael Reynolds)는 “연준은 실제로 어제 더 높은 장기를 향한 진언으로 도전장을 내렸습니다”라고 말했습니다. “더 높은 장기 체제는 앞으로 더 높은 자본 비용으로 인해 주식 시장이 가격을 책정해야 하는 것입니다. 그리고 이는 시장 참여자들이 주저해왔던 일입니다.”
레이놀즈는 목요일 전화를 통해 “금융 시장 밖에서는 개인들이 과거보다 금리에 덜 민감해졌지만 금리가 계속 높게 유지된다면 건설 붐 없이 주택 시장의 교착 상태가 좀 더 심화될 수 있다”고 말했다. . “금리 민감도는 경제 전반에 즉각적으로 흐르지 않습니다. 이런 종류의 일은 천천히 일어납니다. 더 높은 금리가 소비자와 기업의 정신에 자리잡는 데는 시간이 걸리지만 우리는 계산이 다가오고 있다고 생각합니다.”
