화요일, 6월 25, 2024
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(투자노트) 회사를 사기 전에 그 회사가 무엇을 파는지 알아야 합니다.


이스라엘과 팔레스타인 무장단체 하마스의 갈등이 열흘 넘게 이어지고 있다. 긴장이 고조되거나 완화될 때마다 관련 테마주가 오르락내리락합니다. 주가가 크게 오른 테마주 토론방에는 ‘내일은 더 오를 것이다’, ‘적어도 -00%는 갈 것이다’ 등의 글이 올라와 시끄럽다. 그 와중에 ‘그럼 주가는 왜 올랐지?’라는 의문도 제기됩니다. 다양한 답변이 있지만 일반적으로 근거가 없습니다.

일러스트 = 손민균

지난 18일에는 해운주가 이스라엘과 하마스 간 전쟁 테마주로 분류됐다. 흥아해운(003280)두 달 만에 처음으로 2,000원을 돌파하며 상한가(최고가 상한가)에 도달했다. 한국해운(005880)하루 만에 9.86% 상승하기도 했다. 예상대로 주가토론실에서는 상승 이유가 제시됐다. 정부는 이스라엘과 하마스 간 전쟁이 더욱 확대될 것에 대비해 해운사들과 대책회의를 열고 필요하다면 대체 항만을 확보하는 데 도움을 주겠다고 밝혔다. 이를 주가 상승과 연결시키기에는 약하다.

이스라엘과 하마스 간 전쟁이 격화되지 않는 한 국내 해운사에 미치는 영향은 크지 않을 것이라는 게 대체적인 공감대다. 한국해양진흥원에 따르면 이스라엘 아스돗, 아스글론 등 팔레스타인 가자지구 인근 항만은 현재 일부 제한 조치를 받고 있으나 다른 주요 항만은 정상적으로 운항되고 있다. 컨테이너선운임지수(SCFI)와 건화물운임지수(BDI) 모두 충돌 전후 ​​큰 변동을 보이지 않았다.

유조선 운임지수(WS)만 10일 만에 약 40% 상승했다. 특히 중동-중국을 오가는 초대형 원유운반선 운임은 70%나 급등했다. 하지만 흥아해운의 주력 사업은 석유화학제품 운반선이다. 실제로 액화석유가스(LPG) 운송사업을 영위하고 있다. KSS해운(044450)전날 주가는 0.36% 하락했다.

국내 해운사들을 보면 이스라엘과 하마스의 전쟁으로 이익을 기대하기는 어렵다. 오히려 유가 상승으로 인한 피해가 크다. 전쟁 후 선박 연료유 가격은 톤당 약 50달러 상승했습니다. 초대형 원유운반선(VLCC)을 기준으로 하면 하루 3000달러 정도의 추가 비용을 지출해야 한다는 뜻이다.

테마주 주가 등락의 원인을 찾으려는 것은 실수일 수도 있다. 이스라엘과 하마스 전쟁 이후 주식 이름에 ‘석유’나 ‘유전’이 포함돼 주가가 급등했다. 석유 수출입과 아무런 관련이 없고 유전 사업도 껍데기만 남아 청산을 앞두고 있음에도 불구하고 그랬다.

금리압력이 높아지면서 국내 증시 부진은 당분간 지속될 전망이다. 국내외 증권사 대부분은 이달 코스피 지수가 2,400~2,600 선을 오갈 것으로 예상하고 있다. 답답한 마음에 고수익 테마주로 눈을 돌리는 것은 당연하다. 그래도 투기보다는 투자를 하고 싶다면 최소한 무엇을 파는지는 알아야 하지 않겠습니까?

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