금요일, 5월 31, 2024
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월스트리트는 재무부의 추가 차입 요구에 1조 5천억 달러를 대비하고 있습니다.


일부 대형 월스트리트 은행들은 정부의 크고 지속적인 차입 수요를 반영하기 위해 다음 주 재무부의 환불 발표를 기대하고 있습니다.

JP 모건 체이스
JPM,
-3.60%

그리고 도이체방크
DB,

재무부는 현재 4분기와 2024년 1분기 동안 약 1조 5천억 달러를 차입해야 할 것으로 추산합니다. 1조 달러 3분기에 발생한 추정 차입금입니다. 제프리스
제프,
-1.68%

그 숫자는 1조 4천억 달러에 가깝습니다.

재무부의 과도한 차입은 최근 장기 금리가 급격하게 상승한 가장 중요한 요인 중 하나이며, 이로 인해 뉴욕 세션이 종료되었습니다. 최고 수준 지난 주 2007년부터요. 7월부터 10-
BX:TMUBMUSD10Y
그리고 30년 수익률
BX:TMUBMUSD30Y
거래자들이 국채 공급의 맹공격, 미국 정부의 재정 궤적, 장기 정부 부채를 만기까지 보유하는 위험에 대해 초조해하면서 각각 1%포인트 이상 급등했습니다.

도이체방크 전략가 스티븐 젱(Steven Zeng)은 “재무부가 최근 시장 움직임에 대응할 것으로 기대한다”고 말했다.

Deutsche Bank는 지난 환불 분기에 비해 10~30년 만기의 증가폭이 약간 둔화될 것으로 전망하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 Zeng은 그의 은행이 재무부가 4분기에 7,490억 달러, 2024년 1분기에 8,220억 달러의 차입금을 발표할 것으로 예상한다고 말했습니다.

한편, JPMorgan은 전략가인 Jay Barry 등에 따르면 재무부가 10월~12월 기간 동안 8000억 달러, 2024년 1월~3월 기간에 6980억 달러의 순 시장 차입을 발표할 것으로 예상하고 있습니다.

JPMorgan 팀은 이번 주에 메모에서 “이러한 배경을 고려할 때 재무부의 현재 경매 일정은 향후 자금 조달 요구를 충족하기에 충분하지 않습니다”라고 썼습니다. 지난 분기의 증가 이후에도 “향후 몇 년간 자금 격차는 여전히 큽니다”.

출처: 미국 재무부, 의회예산처, JPMorgan

“단기적으로 재무부는 2023회계연도와 마찬가지로 이 격차를 해소하기 위해 계속해서 T-bill에 의존할 것입니다. 그러나 T-bill의 부채 비율이 매년 22%로 증가할 가능성이 높기 때문에 이는 지속 불가능합니다. – 2023년 말, 그리고 2024회계연도 이후에도 대규모 자금 조달이 필요할 것으로 예상됩니다.”라고 JPMorgan은 밝혔습니다.

재무부는 월요일부터 분기별 환급 절차를 시작할 예정이다. 부서의 발표 라운드에는 BMO Capital Markets 전략가가 수요일에 예정된 경매 규모에 대한 세부 정보가 포함되어 있습니다. 이안 링겐 벤 제프리(Ben Jeffery)는 같은 날 연준의 정책 업데이트가 “쉽게 무색해질” 것이라고 말했습니다.

금요일에, 국채수익률 연준이 선호한 이후 약간 낮은 수준으로 변경됨 인플레이션 게이지 좋은 발전과 나쁜 발전을 모두 반영합니다. 그 사이 미국 주식은
디지아

SPX

COMP
다우존스산업평균지수와 S&P 500 지수가 또 하루 하락세를 보이면서 대부분 하락세로 마감했습니다.

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