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미지근한 자사주 매입 추세 속에서 주목해야 할 소비재 종목 3개


크리스틴 쇼트

(2023년 11월 2일 작성된 영문 기사 번역)

  • 2023년 3분기 글로벌 자사주 매입 발표는 소폭 증가했고, 4분기는 부진한 출발을 보이고 있다.
  • 전반적으로 타이트한 재무 상황에도 불구하고 소비재 3개사는 고무적인 자사주 매입 계획을 발표해 눈길을 끌었다.
  • 3분기 실적 시즌이 진행되는 가운데 자사주 매입 프로그램 동향을 관찰하면 2024년 경제 환경에 대한 통찰력을 얻을 수 있습니다.

올해 3분기 기업 주식 매입 규모는 전분기 대비 증가세로 돌아섰다. 하지만 장기 자사주 매입 공시 차트에서는 상승세가 거의 나타나지 않았다. 빠르게 증가하는 자본 비용과 지속적인 변동성 속에서 기업 경영진은 자본 배분 결정에 계속 신중을 기하고 있습니다.

이번 3분기 실적 시즌은 2024년 경제가 어디로 향하는지에 대한 더 넓은 시각을 제공할 것입니다. 많은 기업이 아직 수익을 발표하지 않았지만 Wall Street Horizon 데이터에 따르면 신규 자사주 매입 발표는 상대적으로 적습니다.

h2 여전히 소규모 자사주 매입 발표, 높아진 불확실성을 반영/h2 h2 /h2

원천 월스트리트 수평선

최근 Bank of America 조사에 따르면 투자자들이 잠재적으로 위험한 자본 지출 프로젝트에 착수하거나 주주 이익 증대 활동을 위해 현금을 사용하는 것보다 대차대조표를 강화하는 기업을 점점 더 선호하기 때문에 자사주 매입 발표는 거의 없습니다. 놀라운 일이 아닙니다. 따라서 금융여건 완화의 뚜렷한 조짐이 나타날 때까지는 현금이 계속해서 가치 있는 자산이 될 수 있다고 믿는 것이 합리적입니다.

h2 좋은 소식은 나쁜 소식인가요??/h2

발표된 경제지표가 시장 기대치와 얼마나 잘 일치하는지를 나타내는 씨티그룹의 경제서프라이즈지수(Economic Surprise Index)에 따르면, 최근 경제지표 발표는 전반적으로 견조하지만 최고 경영진의 불안감은 여전히 ​​높을 수 있다. 강력한 경제 데이터는 연준이 브레이크 페달을 계속 밟아야 한다는 것을 의미하며, 이는 2024년 경기 침체로 이어질 수 있습니다.

이번 달만 해도 고용지표가 호조를 보이고 소매판매가 급증했지만 경기선행지수(LEI)는 18개월 연속 하락했다.

최근 신규 자사주 매입 계획을 발표한 3개 종목을 살펴보겠습니다.

h2 하나. 레스토랑 브랜드 인터내셔널/h2

글로벌 패스트푸드 체인 운영업체인 Restaurant Brands International(NYSE:QSR)은 최근 자사주 매입을 발표했습니다. 캐나다 온타리오에 본사를 둔 임의 소비재 회사인 Restaurant Brands는 시가총액이 290억 달러에 달하며 GLP-1 체중 감량 약물이 계속해서 상당한 효능을 보여주면서 가파른 매도 압박에 직면한 여러 레스토랑 주식 중 하나입니다.

Restaurant Brands는 Burger King, Popeyes Louisiana Kitchen, Firehouse Subs 등의 퀵서비스 브랜드를 운영하고 있으며 향후 2년 동안 빠른 매출 성장이 예상됩니다. 하지만 올해 7월부터 10월 초까지 주가는 20% 하락했다.

지난 8월 말 레스토랑 브랜드는 2025년 9월까지 10억 달러 규모의 자사주 매입 계획을 발표했다. 이 소식이 전해진 뒤 하락세는 꺾였지만 곧 매도 추세가 나타났다. 이번 계획은 지난 2년간 자사주 매입 승인이 만료된 이후 나온 것이기 때문에 획기적인 발표는 아니었다.

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레스토랑 브랜드 인터내셔널: 73월부터 강한 매도세를 보인 임의소비재 중 하나

원천: stockcharts.com~에 제공 차트

h2 2. 몰슨 쿠어스/h2

앞서 언급한 버거와 감자튀김이 마음에 들지 않았다면 시원한 맥주로 시장의 불안감을 해소해보세요. 주요 소비재 기업인 Molson Coors(NYSE:TAP)도 최근 자사주 매입 계획을 승인했습니다. 필수 소비재 주식인 Molson Coors는 Restaurant Brands와 마찬가지로 체중 감량 약물의 영향을 가장 많이 느꼈을 것입니다.

S&P Global이 이달 초 Molson Coors의 회사채 등급을 BBB로 상향 조정했음에도 불구하고 주가는 3분기 초 최고치보다 15% 이상 하락했습니다. 10월 3일 투자자의 날 행사에서 발표된 새로운 성장 계획에는 자본 배분에 대한 “균형 있고 일관된” 접근 방식의 일환으로 20억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램이 포함되었습니다.

Molson Coors 주가는 투자자의 날 이후 안정세를 유지했지만 결국 매도 압력에 굴복했습니다. 2023년 3분기 실적이 11월 2일 목요일에 발표되었고, 오전에는 컨퍼런스콜이 진행되었습니다. CEO Gavin Hattersley는 현재 확장에 주력하고 있으므로 이번 달 초에 발표한 한 자릿수의 낮은 연간 매출 성장 예측을 바탕으로 그가 2024년에 어떤 새로운 전략을 내놓을지 지켜보는 것도 흥미로울 것입니다.

몰슨 쿠어스: Investor Day의 긍정적인 발언만으로는 추세를 깨기에는 충분하지 않습니다.원천: stockcharts.com~에 제공 차트

h2 삼. 라스베가스 샌즈/h2

금요일 밤에는 패스트푸드나 술을 마시는 것도 괜찮지만, 휴가가 길어지면 어떨까요? Las Vegas Sands(NYSE:LVS)는 최근 새로운 자사주 매입 계획을 발표했습니다. 하지만 지난해 5월 이후 주가가 크게 하락했다.

지난 5개월 동안 Las Vegas Sands 주가는 약 65달러에서 40달러 중반으로 급락하여 주주들에게 큰 타격을 입혔습니다. 중국의 성장 부진이 명백한 원인이었고(라스베가스 샌즈의 주요 자산이 더 이상 라스베가스에 있지 않음), 최근 지정학적 긴장 고조와 관련된 여행 경고도 불리했습니다.

10월 18일 수요일, Las Vegas Sands는 수익을 발표했습니다. 주당 순이익은 0.55달러였으며, 작년 같은 기간 매출은 177% 증가해 분석가의 예상을 약간 웃돌았습니다. 하지만 시간외 거래에서 주가가 오른 이유는 2020년 이후 처음으로 자사주 매입 프로그램이 승인됐기 때문이다. 이는 몇 분기 동안 팬데믹 혼란을 겪은 뒤 긍정적인 신호다. 다음날 주가는 계속해서 상승세를 이어갔고, 기타 카지노와 게임업계 주식도 상승세를 보였다.

라스베가스 모래 사장: 중국 경제 약화, 여행하다 수요 속도가 느려지면서 압력을 받고 있음원천: stockcharts.com~에 제공 차트

h2 결론/h2

자사주 매입 발표의 약세는 계속되고 있다. 거시경제 여건이 불안정해 자사주 매입을 하려는 기업이 크게 줄어들고 있다. 투자자들은 일부 소비재 회사를 넘어 대규모 회사로부터 자사주 매입 계획이 확대될 것으로 기대할 수 있습니다.

Investing.com &



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