금요일, 5월 31, 2024
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그린워싱 논란 속 차별화 포인트 없는 ESG ETF… 거래도 사라지고 수익률도 마이너스


ESG(환경·사회·지배구조) 상장지수펀드(ETF)의 인기가 시들해지고 있다. 국내 상장 주식 ESG ETF는 모두 10월 한 달 동안 마이너스 수익률을 기록했다. 최근 한 달간 평균 거래금액이 500만원 미만인 상품이 40% 정도다.

ESG 펀드의 정의 자체가 모호하고, ESG 상품이 대기업 위주로 구성돼 차별화가 부족하다는 지적이다. ESG는 기업의 핵심 경영 요소이지만, 많은 기업이 그린워싱(위장된 환경주의) 논란에 휩싸여 있어 굳이 제품에 접목할 필요가 없다는 지적도 나온다.

그래픽=정서희

1일 한국거래소에 따르면 국내 기업으로 구성된 주식형 ESG ETF는 총 12개다. 이 중 지난달 4일부터 30일까지 한 달 평균 거래금액이 가장 높은 상품은 ‘TIGER KEDI 혁신기업 ESG30’ ETF(1억8500만원)였다. 같은 기간 다른 테마주 평균 거래대금을 보면 ‘TIGER 이차전지 소재 Fn’ ETF가 321억9300만원, ‘KODEX 반도체’ ETF가 107억5000만원, ‘KBSTAR 이차전지 TOP 10’ ETF가 각각 107억5000만원, KBSTAR 2차전지 TOP 10 ETF가 각각 나타났다. 67억8천만원이었습니다. ESG상품 대비 최대 300배에 달하는 활발한 거래량을 보이고 있습니다.

ESG ETF 중에는 지난달 평균 거래금액이 500만원 미만인 상품이 5개 있었다. ‘ACE ESG 액티브’ ETF는 300만원에 불과했고, ‘TIGER MSCI KOREA ESG Leaders’ ETF와 ‘KODEX MSCI KOREA ESG Universal’ ETF는 각각 100만원에 불과했다. ‘FOCUS ESG Leaders’ ETF와 ‘TIGER MSCI KOREA ESG Universal’ ETF의 가치는 100만원 미만이다.

ESG ETF의 성과도 부진한 것으로 나타났다. ‘TIGER KEDI 혁신기업 ESG30’ ETF는 4일부터 31일까지 10.63% 하락했다. 하락폭이 가장 작은 ‘ARIRANG ESG 우수기업’ ETF도 마이너스 3.42%의 수익률을 기록했다. 나머지 제품은 모두 5~8%의 손실을 입었다.

ESG 펀드 기준 자체가 모호하다는 비판도 있다. 일반 펀드와 크게 다르지 않다는 점에서 ESG 펀드일 뿐이라는 분석이다. 정부는 ESG 공시 의무화를 도입할 계획이지만 도입 시기가 2026년으로 미뤄져 증권업계에서는 큰 기대를 걸지 못하고 있다. ESG 공개란 기후 관련 온실가스 배출량 등 비재무적 정보를 제공하는 기업을 의미합니다.

ESG 펀드의 대부분이 시가총액이 큰 우량주 위주로 구성되어 있다는 점도 차별화가 부족하다는 비판을 받는 이유다. 국내 상장된 12개 주식 ESG ETF 상품 중 8개 구성주가 1위를 차지하고 있습니다. 삼성전자(005930)모두. 이들 제품에서 삼성전자의 점유율은 두 자릿수다. 게다가 LG전자(066570), SK하이닉스(000660) 주로 국내 대기업에 편입되어 있습니다.

ESG 펀드를 둘러싼 그린워싱 논란이 불거지면서 투자자들의 관심이 위축된 점도 우려되는 점이다. 그린워싱(Greenwashing)은 환경에 도움이 되지 않거나 부정적인 영향을 미치더라도 기업이 친환경, 사회공헌 가치를 대외적으로 홍보하는 것을 의미한다. ESG 펀드의 운용전략이 ESG 가치를 반영하고 있는지, 펀드에 포함된 기업의 ESG 등급이 제대로 평가되고 있는지에 대한 의문이 제기된다. 지난 8월 신용평가사 스탠더드앤드푸어스(S&P) 글로벌은 ESG 평가 점수 공개를 중단했다.

오광영 신영증권 연구원은 “ESG 펀드 규제 논의가 꾸준히 진행되면서 시장이 위축된 것으로 보인다”고 말했다. 규제와 적용방식이 확정된 뒤 그린워싱에 대한 우려가 줄어들면 투자심리 회복도 기대할 수 있다”고 말했다. 그리고 앞을 내다보았습니다.

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