안녕하세요 독자 여러분. 오랜만에 인사를 드리는 박숙 기자입니다.
오늘 공시 주제는 증자인데, 앞에 ‘무상’이라는 단어를 붙여서 자본금을 늘리는 행위를 뜻합니다. 무료증자예.
무상증자는 공시주에서 여러 차례 다루어진 주제입니다. 따라서 무료증자에 관련된 이론적인 내용은 생략하고, 오늘은 무료증자를 진행하고 있는 주식에 소액으로 투자한 경험을 공유하고자 합니다.
아직도 무상증자 이론이 궁금하시다면 아래 글을 참고해주세요!
2020년 9월 15일(공시) 현재 자본금은 유동적입니다.
영풍제지, 2023년 5월 2일 재평가적립금 무상 증자 예정(공시)
막차의 무상 증자권 획득 f. 삼기이브이
금일 무상증자 투자에 등장할 주식은 코스닥 상장기업입니다. 삼기이브이. 당사는 삼기전기자동차 부품 제조업을 분사한 자동차 알루미늄 부품 제조업체입니다. 올해 2월 초 코스닥에 상장한 뒤 지난달 300% 무상증자를 발표했다.
여기서 ‘300%’는 기존 주식 전체 중 무상증자를 통해 발행되는 주식의 비율, 즉 신주 발행 비율을 의미한다.
삼기이브이는 기존 14,299,060주에서 무상증자로 42,897,180주를 추가 발행해 주주들에게 배분해 ‘300% 무상증자’했다. 이는 유상증자 전 1주를 보유하고 있던 주주들에게 3주를 신주로 지급한다는 뜻이기도 하다.
유상증자 공시와 함께 신주발행비율을 살펴보면 새로운 주식 할당 날짜그것도 먼저 살펴봐야 합니다. 신주를 받을 권리가 확보되는 날을 말한다.
삼지EV는 지난 8월 17일 무상증자를 결정하면서 신주 배정 기준일을 약 15일 뒤인 9월 1일로 설정했다. 이날까지 주주명부에 등재된 주주들에게 신주를 무상으로 분배하기로 결정했다.
다만, 국내 주식정산제도(매입일+2일)를 고려하여 실제 주식매입은 신규 배정일 2일 전(주말 제외)에 완료되어야 합니다. 따라서 삼기EV의 무상증자에서는 9월 1일 이틀 전인 8월 30일까지 주식을 매입해야 무상증자 권리를 확보할 수 있습니다.
무상증자 권리 확보를 위한 마지막 날인 8월 30일 장 마감 몇 시간 전에 서둘러 5주를 주당 18,150원에 매입했습니다. 그것은 무료 자본 증액을 위해 마지막 버스를 타는 것과 같습니다.
5주를 매입한 이유는 유상증자 후 보유주식수를 20주로 만들기 위해서였습니다. 300% 무상증자, 즉 1주당 3주를 지급하므로 5주를 매입하면 추가로 1주를 받게 됩니다. 15주를 무상증자하여 총 20주를 증자합니다.
TMI. 참고로 유상증자의 경우 신주배분 기준일에 주식을 보유하더라도 실제 청약일에 납입 및 청약을 해야 신주를 받을 수 있습니다. 다만, 무료증자의 경우 저처럼 신주배정 기준일에 주주명부에 이름을 올리면 자동으로 신주를 받게 됩니다. 무료 증자에는 청약 행위가 없습니다.
환호→당황→안도…직접 목격한 우익의 착시현상
주식매수 다음날(8월 31일)이 권리락일이다.
권리의 사전적 의미는 권리가 무너졌다는 것입니다. 즉, 신주를 받을 권리가 소멸되는 날 주가를 인위적으로 낮추는 것이다.
그런데 왜 전권이 필요합니까? 권리 행사권이 없다면 회사의 시가총액이 1~2회의 무료 자본 증가로 두 배 또는 세 배가 되는 마법 같은 일이 일어날 것입니다.
따라서 유상증자를 통해 발행주식 수가 증가함에 따라 주가를 낮추고 유상증자 전후의 시가총액을 동일하게 조정하는 것은 자연스러운 과정이다.
다만, 무상증자는 신주를 대량으로 발행하는 경우가 많아 권리락 범위가 크다는 점에서 유상증자와는 다르다. 따라서 권리락일부터 신규상장일까지 착시효과가 매우 강하다. 이론으로만 알고 있던 착시효과도 경험했습니다.
삼기EV는 권리락 전날 18,490원에 마감했지만(제가 구매한 가격은 18,150원!), 권리금 하루 뒤인 당일 기준가는 4,625원부터 시작되었습니다. 유상증자율이 300%에 달해 밤새 주가가 ‘1분기’ 하락했다.
그러나 권리락 당일 매수세가 많아 가격이 6,010원까지 치솟았다. 환호의 순간!
그런데 증권계좌를 개설하니 당황스럽더군요. 계좌에 기록된 수익률은 마이너스 60% 범위다. 거의 당황스럽습니다.
주가가 확실히 상한가에 도달했는데 유가증권계좌에서 폭락으로 나타난 이유는 권리락을 반영해 주가가 낮아졌으나 무상증자로 받을 신주가 아직 들어오지 않았기 때문이다. 주식 수에 착시 현상을 일으키는 계정입니다.
당황하지 않고 나중에 받을 신주(15주)를 계산해 차분하게 수익률을 계산해보니 벌써 수익률이 40%에 가까워졌다. 환호에서 당혹감과 안도감으로 또!
끝나지 않았다!… 판권판매 조심해야
이제 남은 것은 신주를 안전하게 받을 수 있는 날짜를 기다리는 일이다. 삼기이브이(Samgi EVE)의 무상증자 및 신주 상장일은 9월 22일이다. 이날 신주(15주)가 나의 증권계좌에 입금되며, 나의 총 주식수는 20주로 정확하게 반영됩니다.
신주를 팔아 닭 몇 마리의 가격을 확보하겠다는 설렘을 잠시 접어두고, 신주 상장일을 앞두고 마지막 장애물이 하나 남아 있다. 하자마자 판매권그것은.
아직 많은 투자자들에게 생소한 개념인 유상증자(유상 또는 무상), 주식배당, 전환사채 등을 통해 신주를 상장할 때 발생하는 개념이다.
신주를 받을 권리를 확인한 사람이 신주 상장 이틀 전에 매도해 조기에 수익을 확인할 수 있는 방식이다. 대금지급위험이 없는 주식이므로 주식정산시스템(매입일+2일)을 이용하여 이틀전에 매도가 가능합니다.
현재 존재하지 않는 주식을 미리 파는 점에서는 공매도와 비슷하지만, 권리매도는 보유할 것이 확실한 주식을 미리 파는 점에서 공매도와 다르다. 따라서 증권관련법에도 유상증자에 대해서는 공매도에 해당하지 않는다는 조항(자본시장법 제180조 제2항)이 있습니다.
어쨌든 삼기EV의 무상증자 및 신주 상장일은 9월 22일이다. 따라서 이틀 전인 20일부터 판권판매가 가능했다.
투자 경험이 많은 주주라면 유상증자 당일 주식을 미리 매도한다는 것은 알려진 사실이다. 실제로도 그런 것인지 확인하고 싶었습니다.
시세를 확인하기 위해 다시 증권계좌를 개설했는데, 당연하게도 삼기EV의 주가는 급락하기 시작했습니다. 결국 유상증자 첫 날인 9월 20일 주가는 전날보다 12.21%나 급락했다. 무상증자 권리를 확보한 많은 투자자들은 신주 상장일에 모두가 자신의 주식을 쏟아부을 것을 우려해 서둘러 권리를 미리 매도한 것으로 추정된다.
따라서, 신규 상장일을 기다리고 계셨던 주주이시라면, 우리는 권리판매에 주의해야 합니다!
참고로 지난해에는 사상 최대 규모인 800%의 무상증자를 시행했다. 노토스(현 에이치엘비바이오스텝)의 사례를 살펴보겠습니다. 당시 무상증자 및 신주 상장일은 6월 22일이었다. 권리금 매각이 가능한 이틀 연속(6월 20~21일) 최저가를 기록했다.
권리가 매물로 나오는 날 다른 주주들처럼 주식을 매도하려고 해도 난관에 부딪힐 수 있습니다.
증권사에 따라 스마트폰 버전의 모바일트레이딩시스템(MTS)에서는 매도권한이 불가능하고, 홈트레이딩시스템(HTS)의 PC버전에서만 가능할 수도 있기 때문이다. (일부 증권사에서는 MTS도 제공하고 있습니다)
또한 제가 이용했던 증권사인 MTS에서도 권리판매 버튼을 찾을 수 없어 고객센터에 문의했습니다. 돌아온 대답은 HTS에서만 가능하다는 것이었다.
‘권매도’, ‘권공매도’, ‘재고예상공매도’ 등 증권사별로 권리매도를 지칭하는 메뉴의 명칭이 다를 수 있습니다. 그러므로 권리, 공매, 스타킹 등의 단어를 활용하여 다양한 메뉴 검색을 해보시는 것도 좋을 것 같습니다.
결국 판권판매를 확인하기 위해 그동안 신경쓰지 않았던 HTS를 다운로드하게 되었습니다. 확인해 보니 ‘공매도 입고 예정’이라는 메뉴가 있었습니다. 참고로 이 화면입니다.
메뉴를 클릭하시면 아래와 같이 공매도 가능 주식 15주를 보실 수 있습니다. 삼기이브이의 300% 무상증자로 제가 받게 될 신주 수입니다. 신규 주식 상장일 이틀 전에 이 수량을 매도할 수 있는 권리판매입니다. 유상매각을 통해 매도하지 않는 경우에는 신규 주식 배정일에 정상적으로 인수되어 기존 주식과 합산됩니다.
참고로 저는 권리 판매 방법만 확인하고 판매는 하지 않았습니다. 나는 아직도 그것을 붙잡고 있다.
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